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险资新政连发 市场升温可期?

日期: 2019-12-19 02:32 浏览次数 : 114

本报记者 康民

1月7日晚间,保监会发布“1号文”,即《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》(以下简称《通知》),宣布开放保险资金投资创业板。1月8日,保监会通过官网发布《保监会试点历史存量保单投资蓝筹股政策》。市场普遍认为,保监会推出一系列险资入市政策,更像是响应证监会号召的救市行为。也有保险行业人士认为,该举措对险境中的A股市场只是杯水车薪。

  北京商报讯(记者 刘伟)紧随险资创业板投资解禁,昨日,保监会再发新政允许历史存量保单投资蓝筹股,为证监会引入长期资金“再下一城”。有统计显示,历史存量保险准备金达到4000亿元,这部分资金为A股市场留下了想象空间。

不到17个小时,中国保监会连环双击,看似又要掀起一轮投资新政浪潮。在此IPO重启之际,险资呈现“老虎出笼”之势,引起中国资本市场的广泛关注。

政策宽松超预期

保险理财,  以往仅限投资于债券、存款的历史存量保单,保监会近期将允许其投资蓝筹股,符合条件的保险公司可申请试点。历史存量保单指保险公司1999年以前高利率历史环境下发行的、定价利率较高的长期人身保险产品。目前平安、太保有一些高利率保单,而中国人寿已将高利率保单全部剥离。

受保监会政策利好影响,2014年1月8日,A股银行保险股全线飙涨,华夏银行(600015,股吧)、新华保险(601336,股吧)、中国平安(601318,股吧)、平安银行(000001,股吧)、招商银行(600036,股吧)、交通银行(601328,股吧)等多股涨幅明显。

监管当局频繁发布险资入市新政,释放利好效应明显。1月8日午后,保险板块指数快速翻红,截至收盘,中国平安(601318,股吧)涨1.35%,新华保险(601336,股吧)涨1.01%,创业板指数更是大涨3.44%。

  保监会要求险企对此设定独立账户封闭运行,并根据自身资产负债匹配情况确定蓝筹股投资比例,不过仍受权益投资30%比例上限制约。目前业界对其规模并没有明确统计,平安证券[微博]非银行金融分析师缴文推算,市场存量高利率保单准备金超4000亿元。另有一位不愿具名的业内人士称,估计历史存量保单规模近1万亿元,不过预计蓝筹股规模有限,短期难以真正救市。

连环双击

《通知》正式放开保险资金投资创业板上市公司股票,与以往保险资金进入新的投资领域限制诸多不同,此次除了基本规范外,几乎没有设置任何比例、门槛等限制。保险资金投资创业板股票的账面余额,纳入股票资产统一计算比例,意味着只受《保险资金运用管理暂行办法》中“保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额不高于本公司上季末总资产的20%”的限制。

  “无论存量保单规模多大,目前只是相当于释放信号,真正多少险资投资蓝筹股还有待观察。”南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]接受北京商报记者采访时表示,这两项政策主要是为了提振市场信心,昨日创业板受利好影响涨近4%,不过后者显然对市场影响有限。从目前来看,险资投资股票比例仅在10%左右,保险公司对后市并不乐观,无论对蓝筹股还是创业板投资意愿都不强烈。

1月8日中午,保监会在官网上宣布,经国务院同意,保监会近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。

目前保险行业资产超过8万亿元,随着2013年以来创业板市值涨幅飙升,险资对创业板一直蓄势待发。保险投资人士一直期待创业板放开,但《通知》的“宽松”超出预期,此前曾有保险资管公司负责人认为,可能会设置一些注册资本、资产规模等门槛。

  受IPO重启影响,近期大盘整体下跌,昨日沪指再度向2000点逼近,保监会此时连发新政支援股市更加引人关注。保监会表示,一方面这符合历史存量保单长期资产负债匹配需求;另一方面这类业务规模有限,便于分类监管;此外,目前蓝筹股估值较低,是配置的较好时机。

17个小时之前,1月7日晚间,中国保监会下发《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》,宣布在规定情形下,保险资金可以投资创业板股票。

对此,监管当局表示,之所以没有多加限制,主要考虑三方面因素:一是自创业板推出以来,市场经历了大起大落,不论是投资者还是上市企业及相关监管制度,都趋于成熟和完善,不规范不理性的行为逐渐减少,风险也更加可控;二是随着保险资金运用市场化改革的推进,保险投资管理机构也应该向专业的资管机构比肩,具备专业投资管理能力;三是如文件所言,促进保险业支持经济结构调整和转型升级,支持中小企业发展。

  多位市场人士在接受采访时均表示,政策密集出台旨在提升市场情绪,也是将证监会引入长期资金入市战略的落地。据悉,目前证监会正积极推动养老金、住房公积金、QFII等各类境内外长期资金入市。不过,仅靠保险资金的力量显然不够,日前汇金买入超20亿元蓝筹ETF也未能使A股止跌,还需社保基金、住房公积金等大规模资金入场才有望真正解围。