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作业监禁框架出炉 沪伦通靠拢GDENCORE露真容

日期: 2019-12-21 21:27 浏览次数 : 56

⊙徐蔚 记者 王晓宇 ○编辑 陈羽

随着沪伦通渐行渐近,哪些券商将会获得沪伦通的入场券?

本报记者 谷枫 北京报道

上周末,中国证监会发布了《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定》。目前,券商已经开始积极备战沪伦通。上证报记者获悉,近期已有大券商向上交所提交了参与沪伦通做市业务资格的申请。

11月8日,中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)发布中国结算、上交所与伦交所《互联互通存托凭证登记结算业务投资者问答》(以下简称《问答》)。其中提到,投资者通过现有人民币普通股票(A 股)账户参与沪伦通存托凭证交易结算业务,不需要新开立证券账户。

距离年内开通沪伦通的目标越来越近。

上海证券交易所近期向各家证券公司下发了《关于启动沪伦通做市业务市场准备工作的通知》。通知称,从事沪伦通跨境转换业务的机构需具备沪伦通做市业务资格。券商申请为沪伦通存托凭证提供做市服务需符合以下条件:

CDR不可提取为纸面股票

征求意见近一个月后, 10月12日证监会发布《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定》。

一、具有证券自营业务资格;二、具有三年以上开展国际业务的经验;三、证券公司分类结果最近两年为BBB级别及以上;四、以自有资金参与沪伦通CDR做市业务;五、制定完备的做市业务实施方案、风险控制制度及有关内部管理制度;六、具备开展做市业务所需的专业人员和技术系统;七、过去一年内无因自营业务被采取监管措施、纪律处分或行政处罚的情形;八、承诺公司研究团队对其做市CDR标的提供专门研究;九、上交所规定的其他条件。

《问答》详细回答了投资者关于沪伦通相关的九大主要问题。

此次发布的《沪伦通监管规定》共三十条,从“明确沪伦通CDR发行审核制度”、“明确CDR跨境转换制度安排”、“明确CDR持续监管要求”等五大方面构建了沪伦通运行的业务框架及监管体系。

2018年证券公司分类结果显示,接近70家券商的评级在BBB级及以上。

其中规定,现阶段沪伦通业务中,存托凭证的生成与兑回主要由跨境转换机构和存托人办理,投资者所持有的CDR(中国存托凭证)不可以提取为境外基础证券的纸面股票。中国证监会、上海证券交易所另有规定的除外。

在高层多次表态下,今年以来证监会和上交所一直在紧锣密鼓地进行沪伦通相关的筹备工作,12日发布《沪伦通监管规定》即意味着沪伦通筹备进入了实质阶段,年内落地的概率大增。

多家大型上市券商自营团队表示,公司已向上交所提交了做市意向申请。

另外,关于沪伦通中国存托凭证业务提供哪些公司行为,《问答》表示,沪伦通业务中,本公司将根据存托人的申请,按照相关规定及协议的约定,提供中国存托凭证现金红利派发、基础股票回购补偿资金派发、送股、配股、公开配售、份额分拆合并、网络投票等服务,具体请见中国结算上海分公司相关业务指南。

当晚一同发布的《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》和三项业务指引,明确了东向企业的参与标准以及投资者参与沪伦通业务的门槛。

一家已提交做市意向申请的上市券商自营人士表示,公司正在积极筹备沪伦通做市相关事宜。目前,公司面临的最大问题是人员配备不足:一是做市团队,目前人员还在扩充之中;二是研究团队,公司对海外市场的研究不充分。此外,后续监管可能会对沪伦通的投资、研究人员作详细要求。

券商争抢“入场券”

制度配套铺开

一家评级符合要求的中型券商自营人士也表达了公司参与沪伦通做市业务的意愿,但目前其所在团队尚未提交申请,“希望交易所能进一步细化相关要求。比如,公司在香港设立了子公司、也存续了三年,但在海外研究、投资等业务上较为薄弱。不知道这种情况是否符合监管要求。”

11月8日,证监会官网发布消息,证监会副主席方星海在第五届世界互联网大会金融资本与互联网技术创新论坛上表示,“沪伦通”各项业务规则已准备就绪,有望于年内推出,境内上市公司将会更加顺畅地到伦敦市场发行融资。

此次沪伦通规则框架的一项重要突破是CDR和GDR均可以实现与基础证券按既定比例互相转换,具体而言,跨境转换分为基础股票转换成DR的“生成”过程和DR转回基础股票的“兑回”过程,这相比此前试点创新企业时没有设定转换规则迈出了一大步。

通知还显示,上交所会根据相关工作计划,对沪伦通意向做市商进行检查和评审。检查内容包括制定沪伦通做市业务和风险控制方案、基本完成沪伦通做市业务技术开发、配备沪伦通做市业务专业团队等。此外,上交所还在上周五向各家券商下发了沪伦通CDR接口规范说明书及技术实施指引。

那么,随着沪伦通渐行渐近,哪些券商将会获得沪伦通的入场券?

证监会权威人士解释道:“允许转换才有连通基础,如果不能转换就没有连通的概念,这是沪伦通实现两地市场互联互通的主要方式,有利于市场自主调节DR供需,保持DR与基础股票的价格联动。”