返回
股票
分类

澳门新萄京57799:市道先前时代乐观 当前为调仓时机

日期: 2019-12-21 21:27 浏览次数 : 93

记者 张颖国

和讯基金消息 周四,上证综指收盘跌2.29%报3351.92点,创年内最大跌幅;创业板指下跌逾3%失守1800。对于以创业板为代表的成长股的调整,国泰基金表示将维持之前的判断,调整的原因一方面是利率继续上行,另一方面是需求在未来2-3个季度边际走弱。对于今天调整较多的消费白马,主要原因是四季度以来涨幅较快、机构持仓较高、交易层面风险不断凝聚的结果,一方面时间临近年底,机构有兑现收益的需求,另一方面昨日的债市调整也对市场上的投资者情绪产生了一定的影响。

  基金认为三季度赚钱效应小于二季度

本报讯 11月23日上证综指收盘跌2.29%报3351.92点,创年内最大跌幅;创业板指下跌逾3%失守1800。且所有申万行业回落,白马股显著回落。对于消费白马的调整,国泰基金表示,主要原因是四季度以来涨幅较快、机构持仓较高、交易层面风险不断凝聚的结果,一方面时间临近年底,机构有兑现收益的需求,另一方面近日的债市调整也对市场上的投资者情绪产生了一定的影响。

展望未来,国泰基金对市场中期乐观,认为结构性行情或将延续,从估值角度看,沪深300的最新估值仍处于均值水平之下,市场整体估值水平尚有提升空间。从宏观经济来看我们中期看好,一定程度上对市场形成一定的支撑。货币政策方面,预计未来利率仍然高位震荡,压制了市场整体估值的表现。

  记者 凌薇

上投摩根基金表示,“业绩为王”是今年A股市场运行的主旋律,业绩稳定优异的白马股是带领市场持续上涨的龙头。短期受资金获利了结影响,近期白马股出现短期调整,也影响了市场的短期整体表现,但权益类资产的中长期配置价值没有改变,绩优股的中长期上涨逻辑也没有发生变化。

投资策略方面,对于消费板块国泰基金中长期看好。随着经济结构的转型,消费对经济贡献的占比不断提升,中长期内仍看好消费板块。一方面人均收入提升下消费升级不断蔓延,高端消费品景气向好;另一方面,在全面小康的目标下,收入差距有望在土地流转等政策下不断缩窄,看好大众消费品复苏的持续。因此,消费板块中长期都具有较多的投资机会,市场调整的过程有利于择机布局绩优品种。

  昨日晚间,又有广发、富国、易方达、博时等多家基金公司公布了旗下基金的二季报。对于三季度的市场,基金经理并不是很乐观,普遍认为三季度经济亮点并不多,赚钱效应要小于二季度。

“展望未来,我们对市场中期乐观,结构性行情或将延续,从估值角度看,沪深300的最新估值仍处于均值水平之下,市场整体估值水平尚有提升空间。从宏观经济来看我们中期看好,一定程度上对市场形成一定的支撑。货币政策方面,预计未来利率仍然高位震荡,压制了市场整体估值的表现。”国泰基金指出。

此外国泰基金还看好大金融板块和通讯、传媒、计算机以及先进制造业,看好的原因主要基于对经济中期乐观的判断和估值和业绩的匹配。

  对于三季度的投资机会,不同风格的基金经理更是出现了较大的分歧。有些看好蓝筹股的估值机会,认为超跌的白马股在大幅下跌后存在较大的投资价值;部分基金经理则继续坚定看好新兴行业,如移动互联网、医药医疗服务、先进制造业和现代服务业等行业,这些板块虽然短期估值搞,但未来存在较大的成长空间。

国寿安保基金指出,企业盈利仍保持向好,大中型企业业绩改善幅度显著强于整体市场,且整体宏观经济中周期仍在向好格局中,企业盈利尤其是上市公司企业盈利的改善仍将维持。年末受制于市场博弈因素,可能会出现震荡,近期振幅有大幅加剧迹象,市场短期仍有压力,但回落幅度相对有限,慢牛格局未改,当前环境是较好的调仓机会。

  三季度经济亮点并不多

“股指下跌并不是什么坏事”。中欧基金成长精选策略组负责人王培认为,当一些优质的标在年末开始调整或者出现一定跌幅时,一些盈利丰厚的投资者可能首先考虑的是兑现收益,让当年的劳动成果落袋为安,而忽略了对股票的价值评判。而他认为,在目前的市场中,即便是一些估值偏贵的公司,也还处于值得关注的“好公司”范畴内,短期内的调整或给明年的行情创造空间。

  事实上,对于三季度的市场环境,基金经理并不乐观。广发基金[微博]投资总监陈仕德认为,三季度经济亮点依然不多。工银成长基金经理也持相同看法,其认为,二季度以来的主题投资行情已演绎得比较充分,各股估值水平较高,同时在宏观经济不明朗的背景下,三季度整体赚钱效应要小于二季度。

投资策略方面,王培认为,市场存在风格切换的可能性。过去几年里,在受风格偏好影响而大幅调整的中小创板块中,部分优质成长股已经出现了“估值洼地”,其成长性或吸引部分资金的关注,这可能是明年A股市场重要的投资机会。行业板块方面,王培表示,持续看好业绩表现突出、估值合理,受益于消费升级、防御价值较高的食品饮料及家电等大消费行业,以及先进制造业。

  国投消费基金经理赵建预计在国家货币层面部分放松的背景下,宏观经济数据环比会有一定的改善,但整体波动不会很大,国内宏观经济目前最大的问题仍然是房地产销售的下滑,预计这在三季度还很难有大的改变,消费层面仍将是不温不火的态势;海外市场,欧美经济预计会继续恢复,这对中国出口的拉动预计会带来积极影响。A股市场,预计三季度在政策上继续出台放松政策概率较大,但经济表现难有超预期。